ORANJESTAD ARUBA: Maneho monetario (September 2016) — MONETAIR BELEID (september 2016) — Monetary Policy (September 2016)

Maneho monetario (September 2016)

Durante e reunion di dia 1 di September, e Comision di Maneho Monetario (CMM) di Banco Central di Aruba (BCA) a dicidi pa mantene e porcentahe actual di e tasa di e “reserve requirement” na 11 porciento y e “advance rate” na 1 porciento, despues di a evalua e datonan economico y monetario mas recien. E siguiente informacion y analisis a wordo considera den e proceso pa yega na un decision.

Reservanan internacional
E reservanan internacional di divisa (incluyendo diferencianan den revaluacion di oro y di reservanan internacional) y e reservanan oficial a mantene nivelnan adecua na fin di Juli 2016. Ambos a registra aumentonan di, respectivamente, Afl. 415,1 miyon (+25,8 porciento) y Afl. 295,1 miyon (+19,9 porciento), compara cu December 2015. Consecuentemente, e reservanan internacional a yega Afl. 2.026,1 miyon na fin di Juli 2016.

Desaroyonan den credito
E total di credito di e banconan comercial a mustra un bahada leve (-0,1 porciento) na final di Juli 2016 compara cu December 2015. Credito na empresa y na consumidor a baha cu 1,0 porciento y 2,7 porciento, respectivamente, mientras cu fiansa pa construccion di cas a aumenta cu 3,1 porciento.

Inflacion
Na Juli 2016, a registra deflacion den ambos e tasa di inflacion (-1,1 porciento) y e promedio anual di inflacion (-0,8 porciento). E caida den inflacion ta particularmente causa pa un bahada den e tarifa di coriente na Januari 2016 y pa varios caida den e prijs di gasolin cu a cuminsa na e comienso di 2015. E promedio di inflacion ora exclui e componentenan di cuminda y energia a yega 0,5 porciento, primordialmente reflehando aumentonan den e componentenan di recreacion y cultura y vivienda di e CPI.

Turismo
Durante e prome shete lunanan di 2016, indicadornan di turismo a manifesta señalnan mixto, como cu a registra subidanan den e cantidad di turistanan crucero (+17,0 porciento) y anochinan permaneci na Aruba (+0,4 porciento), mientras a nota bahadanan den ingresonan turistico (-4,0 porciento) y den e cantidad di bishitantenan (-0,3 porciento), compara cu e periodo corespondiente na 2015.

Sector Bancario
Na Juli 2016, e cantidad di placa den circulacion a subi cu Afl. 86,2 miyon te na Afl. 4.157,5 miyon, compara cu e luna anterior. Esaki a resulta for di un crecemento den tanto e activo domestico neto como e reserva di divisa neto di, Afl. 79,5 miyon y Afl. 6,7 miyon, respectivamente. Mientras cu e subida den e activo domestico neto a surgi door di un crecemento den tanto credito domestico (+Afl. 48,2 miyon) como transaccionnan no relata na credito (+Afl. 31,4 miyon), e expansion den e reserva di divisa neto di e sector bancario ta debi na compra neto di divisa di Afl. 167,0 miyon door di e banconan comercial for di publico, principalmente asocia cu entrada for di turismo, transferencia neto for di cuentanan den exterior di companianan local, transportacion, y inversion directo. E ultimo expansion a wordo parcialmente mitiga pa benta neto di divisa di Afl. 160,3 miyon e sector bancario na publico. E benta aki ta consisti primordialmente di pagonan neto pa e importacion di bienes, otro servicionan, y otro invercionnan.

Mercado financiero
Na Juli 2016, e tasa di interes a bira menos faborabel pa consumidornan, como cu e promedio di interes riba depositonan nobo a mengua cu 0,1 punto di porcentahe na 1,3 porciento, mientras cu e promedio di interes riba prestamo nobo a aumenta cu 0,5 punto di porcentahe na 7,8 porciento, compara cu e luna anterior. Consecuentemente, e margen di e tasa di interes a subi cu 0,7 punto di porcentahe te na 6,5 porciento.

Advance rate
E determinantenan di e “advance rate” di BCA a keda stabil. E margen entre e “advance rate” di BCA y e “Federal Funds rate” tabata 0,61 punto di porcentahe na Juli 2016. Consecuentemente, no tin un razon pa cambia e “advance rate” di BCA.

Banco Central di Aruba
28 di September 2016
========

MONETAIR BELEID (september 2016)

Tijdens de vergadering van 1 september 2016 heeft het Monetary Policy Committee (MPC) van de Centrale Bank van Aruba (CBA) besloten, na evaluatie van de meest recente economische en monetaire data, om de reserveverplichting (11 procent) en de beleningsrente (1 procent) ongewijzigd te laten. De volgende informatie en analyse werd gebruikt bij het maken van deze beslissing.

Internationale reserves
De netto buitenlandse activa (inclusief herwaarderingsverschillen van goud en buitenlandse valuta) en de officiële reserves bleven op een aanvaardbaar niveau per eind juli 2016. Beiden registreerden stijgingen van respectievelijk Afl. 415,1 miljoen (+25,8 procent) en Afl. 295,1 miljoen (+19,9 procent), ten opzichte van december 2015. Als gevolg hiervan bedroegen de internationale reserves per eind juli 2016 Afl. 2.026,1 miljoen.

Krediet ontwikkelingen
Totaal verstrekt krediet binnen het commerciële bankwezen vertoonde een daling (-0,1 procent) aan het einde van juli 2016, ten opzichte van december 2015. Bedrijfsleningen en consumentenkrediet daalden met respectievelijk 1,0 procent en 2,7 procent, terwijl woninghypotheken met 3,1 procent stegen.

Inflatie
In juli 2016 werd deflatie geregistreerd in zowel de periode-ultimo inflatie (-1,1 procent) en de 12-maands inflatie (-0,8 procent). De daling van de prijzen was vooral te wijten aan een verlaging van de elektriciteitstarieven in januari 2016 en meerdere dalingen in de benzineprijzen die begin 2015 al begonnen. De 12-maands kerninflatie bedroeg 0,5 procent, voornamelijk als gevolg van stijgingen in de recreatie en cultuur en huisvesting componenten van de CPI.

Toerisme
Tijdens de eerste zeven maanden van 2016 lieten de toerisme indicatoren meerduidige signalen zien, met een waargenomen groei in cruise toerisme (+17,0 procent) en in het aantal overnachtingen (+0,4 procent), terwijl dalingen werden genoteerd in de inkomsten uit toerisme (-4,0 procent) en in het aantal verblijfstoeristen (-0,3 procent), in vergelijking met de overeenkomstige periode in 2015.

Banken sector
In juli 2016 groeide de geldhoeveelheid met Afl. 86,2 miljoen tot Afl. 4.157,5 miljoen in vergelijking met de voorgaande maand, als gevolg van stijgingen in zowel de netto binnenlandse als de netto buitenlandse activa van respectievelijk Afl. 79,5 miljoen en Afl. 6,7 miljoen. Terwijl de groei in de binnenlandse component van de geldhoeveelheid werd veroorzaakt door hoger binnenlands krediet (+Afl. 48,2 miljoen) en niet-krediet gerelateerde balansposten (+Afl. 31,4 miljoen), werd de stijging van de netto buitenlandse activa van de banksector gedreven door de netto-aankopen Afl. 167,0 miljoen in deviezen door de bankensector van het publiek. De laatste werd grotendeels veroorzaakt door toerisme, netto-overdrachten van buitenlandse rekeningen, vervoer en directe investeringen, die in ruime mate gecompenseerd werd door de netto-omzet van deviezen van de bankensector aan het publiek (Afl. 160,3 miljoen). Deze verkopen omvatten voornamelijk de netto betalingen voor de invoer van goederen, andere diensten en andere investeringen.

Financiële markten
In juli 2016 werd de rente minder gunstig voor de consument, geïllustreerd door een 0,1 procentpunt daling in de gewogen gemiddelde rente op nieuwe deposito’s tot 1,3 procent, terwijl de gewogen gemiddelde rente op nieuwe leningen met 0,5 procentpunt steeg tot 7,8 procent. Bijgevolg is de rentemarge met 0,7 procentpunt gestegen tot 6,5 procent.

De beleningsrente
De factoren die de beleningsrente van de CBA bepalen bleven stabiel. De marge tussen de beleningsrente van de CBA en de ‘Federal Funds rate’ bedroeg 0,61 procentpunt in juli 2016. Bijgevolg is er geen behoefte om de beleningsrente van de CBA aan te passen.

Centrale Bank van Aruba
28 september 2016

===========

Monetary Policy (September 2016)

During its meeting of September 1, 2016, the Monetary Policy Committee (MPC) of the Centrale Bank van Aruba (CBA) decided to keep the reserve requirement at 11.0 percent and to uphold the advance rate at 1.0 percent, after reviewing the most recent economic and monetary data. The following information and analysis was considered in reaching this decision.

International reserves
The international reserves (including revaluation differences of gold and foreign exchange holdings) and official reserves remained at adequate levels at the end of July 2016. Both registered increases of, respectively, Afl. 415.1 million (+25.8 percent) and Afl. 295.1 million (+19.9 percent), compared to December 2015. Consequently, the international reserves reached Afl. 2,026.1 million at end-July 2016.

Credit developments
Overall credit within the commercial banking system showed a decrease (-0.1 percent) at the end of July 2016, versus December 2015. Business loans and consumer credit declined by 1.0 percent and 2.7 percent, respectively, while housing mortgages rose by 3.1 percent.

Inflation
In July 2016, deflation was registered in both the end of period inflation (-1.1 percent) and 12-month inflation (-0.8 percent) rates. The decrease in prices was particularly due to a reduction in the electricity tariffs in January 2016 and multiple drops in gasoline prices that commenced in early 2015. The 12-month core inflation reached 0.5 percent, mainly reflecting increases in the recreation & culture and housing components of the CPI.

Tourism
During the first seven months of 2016, tourism indicators manifested ambiguous signals, as upturns were recorded in cruise visitors (+17.0 percent) and visitor nights (+0.4 percent), whereas declines were noted in tourism receipts (-4.0 percent) and stay-over visitors (-0.3 percent), when compared to the corresponding period in 2015.

Banking sector
In July 2016, money supply registered a growth of Afl. 86.2 million to Afl. 4,157.5 million compared to the previous month, resulting from gains in both net domestic assets and net foreign assets of Afl. 79.5 million and Afl. 6.7 million, respectively. While the growth in the domestic component of the money supply stemmed from higher domestic credit (+Afl. 48.2 million) and non-credit related balance sheet items (+Afl. 31.4 million), the increase in the net foreign assets of the banking sector was driven by net purchases of foreign exchange of Afl. 167.0 million by the commercial banks from the public. The latter stemmed mainly from tourism, net transfers from foreign accounts, transportation, and direct investment, which was largely offset by the net sales of foreign exchange of the banking sector to the public (Afl. 160.3 million). These sales mostly comprised the net payments for the import of goods, other services, and other investments.

Financial markets
In July 2016, interest rates became less favorable for consumers, as the weighted average interest on new deposits declined by 0.1 percentage point to 1.3 percent, while the weighted average interest rate on new loans rose by 0.5 percentage point to 7.8 percent, when compared to the previous month. Consequently, the interest rate margin rose by 0.7 percentage point to 6.5 percent.

Advance rate
The determinants of the CBA’s advance rate stayed stable. The margin between the CBA’s advance rate and the Federal Funds rate stood at 0.61 percentage point in July 2016. Consequently, there is no need to change the CBA’s advance rate.

Centrale Bank van Aruba
September 28, 2016